2026 年 3 月，跟着博世、大陆、采埃孚等跨国巨头发布 2025 年财报，大家汽车零部件行业的年度"大考"尘埃落定。

不同类型的汽车零部件商的生涯景况互异极大：一边是安波福营收创历史新高、利润却暴跌 90%，另一边是宁德时间净利润大增 42%; 一边是博世、大陆等传统巨头在微利与亏空边际挣扎，另一边则是德赛西威等中国企业在智能赛谈上的狂飙突进。

为了生涯下去，传统巨头们纷繁提起"手术刀"：佛瑞亚多量计提财务减值，大陆集团连续股东拆分，安波福筹备剥离线束业务。中国市集动作少数的高增长市集，已成为它们共同押注的"隐迹所"。

广漠利润"失速"

2025 财年，大家汽车零部件企业普呈现营收增长但利润下滑的趋势。

以安波福为例，2025 年，其营收达到 204 亿好意思元创历史新高，但其 GAAP 净利润同比大跌 91% 至 1.65 亿好意思元。这一"增收不增利"的反差，揭示出安波福在向"软件界说汽车"转型过程濒临阵痛。尽管安波福高等安全和用户体验部门施展亮眼，但稠密的电气分家数统（线束）业务受累于原材料成本、劳能源枯竭及低毛利特色，株连了全体盈利。

德系的博世、大陆、采埃孚的盈利处境雷同贫乏。博世 2025 年销售额 910 亿欧元，但交易利润率跌至 1.8%，中枢原因是计提 31 亿欧元重组准备金，用于裁人与业务结构调整，这笔多量支拨吞吃了大部分筹画利润。

大陆集团 2025 年营收约 419 亿欧元，同比下落 2%，盈利端络续承压，仅依靠轮胎业务强迫保管利润；采埃孚则濒临营收与盈利双承压的风景，全年销售额下滑至 388 亿欧元，即便经过重组调整后息税前利润率达 4.5%，但仍难掩全体粗疏。

其他外洋零部件巨头的盈利施展雷同不尽如东谈主意。佛瑞亚 2025 年录得 20.91 亿欧元净亏空，较 2024 年亏空大幅扩大，多量亏空主要源于氢能结伴公司 Symbio 股权减值、内饰业务剥离导致的非现款损失等转型干系支拨。

舍弗勒延续亏空状态，2025 年净亏空 4.24 亿欧元，虽较 2024 年的 6.32 亿欧元亏空有所收窄，但仍未解脱亏空逆境，主要受 5.72 亿欧元非常名堂影响，包括重构成本、软件减值等。

比较之下，专注细分赛谈或得手转型的企业展现出更强的韧性。奥托立夫凭借在安全系管辖域的地位，2025 年营收和交易利润分辨为 108.2 亿好意思元和 10.88 亿好意思元，同比增长 4.14% 和 11.1%。

麦格纳动作整车制造武艺最强的供应商，通过天真是代工模式和多元化产物线，2025 年营收和调整后息税前利润分辨为 420 亿好意思元、24 亿好意思元，两项数据相对雄厚，但其增长率已远不如十年前。

各大企业的财务数据标明，汽车零部件行业已告别单纯依靠畛域推广的时间。在电动化浸透率普及的配景下，传统内燃机干系业务的利润快速萎缩，而新兴业务尚未变成填塞的利润扶助，这种"青黄不接"导致了全行业的盈利暴燥。

政策拆分和重组

面对盈利逆境，2025 年跨国零部件巨头初始进行政策性业务拆分，聚焦中枢、剥离低效财富，以解脱"大而全"的一体化模式。

其中，佛瑞亚的政策调整引东谈主防御。自 2022 年佛吉亚与海拉并吞成为佛瑞亚后，剥离部分财富并削减债务就成为集团的要点任务之一。2025 年，佛吉亚又筹备剥离其中枢财富内饰业务，以求在 2026 年将净债务与调整后息税折旧和摊销前利润（EBITDA）的比率降至 1.5 倍以下。

安波福的"减法"雷同激进，继 2024 年启动重组后，2025 年其明确加快股东配电系统（线束业务）的剥离筹备，瞻望 2026 年头完成。这一举措旨在将其从做事密集型的线束制造中自若出来，转型为精炼的高技术软件与电子架构公司。

大陆集团的拆分筹备也在 2025 年进入推行性阶段。2025 年 9 月，大陆集团将汽车业务剥离，以欧摩威款式在法兰克福上市；2026 年 2 月初，大陆集团官宣已将轮胎业务康迪泰克旗下原安装套经管决议事迹部（OESL）出售给好意思国私募股权公司 Regent。康迪泰克全体出售过程也于年头启动，正与潜在买家考虑中，瞻望 2026 年内完成。这种"化整为零"的策略，旨在开释各板块价值，幸免优质财富被劣质财富株连。

李尔和欧摩威也在从头凝视我方的业务组合。李尔专注于座椅和电气化，2025 年 2 月收购了葡萄牙系统集成商 StoneShield   Engineering，以结束技能补强和自动化升级。欧摩威则试图在孤苦后通过轻量化和智能化寻找新长进。

本年，外洋零部件企业的政策拆分还在连续。2 月 26 日，大家最大轴承制造商斯凯孚文牍筹备分拆孤苦的汽车业务，异日将以 SKFVertevo 为全新品牌称号运营，并瞻望于 2026 年第四季度在纳斯达克斯德哥尔摩往返所上市。斯凯孚还给出明确方向：孤苦后的汽车业务，调整后息税前利润率方向为 6%～9%。

电装在 2025 年全力股东半导体垂直整合政策，不仅设置非凡的半导体公司策画研发自动驾驶中枢 SoC 芯片，本年 3 月 6 日还老成向日本半导体制造商罗姆冷落全面收购要约，总金额最高达 1.3 万亿日元，创下连年翌日本半导体行业并购畛域之最。

汽车零部件巨头的"拆分潮"背后，是行业对专科化单干的从头确认。在电动化和智能化时间，技能迭代速率极快，任何一家企业王人难以在所有领域保持超越。通过拆分，零部件巨头们不错将有限的资源聚首在我方最具竞争力的中枢领域，同期引入外部成原来分摊高风险的新业务进入。

中国企业"赶超"

纵不雅各企业的 2025 年财报，中国零部件企业的强势施展让东谈主印象深入。2025 年 5 月，罗兰贝格与拉扎德联合发布的《2025 年大家汽车零部件供应商接洽》泄露，大家供应链言语权正加快"东移"。2025 年外洋零部件巨头的财报，进一步印证了这一趋势。

宁德时间成为大赢家之一，2025 年其营收 4237 亿元，同比增长 17%；归母净利润 722 亿元，大增 42%，日均盈利近 2 亿元。锂电板销量 661GWh，大家市占率 39.2%，筹画步履现款流净额 1332 亿元。

德赛西威代表中国智能汽车电子的功绩增速标杆。2025 年德赛西威营收 325.57 亿元，同比增长 17.88%；归母净利润 24.54 亿元，增长 22.38%。智能驾驶业务营收 97 亿元，同比增长 32.63%，新名堂订单年化销售额超 130 亿元。德赛西威深度绑定理念念、祥瑞等车企，并在英伟达芯片平台占据先发上风，正快速侵蚀伟世通、法雷奥在数字仪容和智驾领域的份额。

中国市集正成为外洋零部件巨头的"隐迹所"。博世在中国市集的施展成为其 2025 年功绩的迫切亮点，中国区结束营收 1498 亿元，同比增长 4.9%，成为博世造反大家市集风险的关键阵脚。舍弗勒的电驱动事迹部在亚太地区结束 22.5% 的营收高速增长，成为该事迹部营收增长的中枢驱能源。

法雷奥展现出欧洲巨头的韧性建设。2025 年销售额 209 亿欧元，同比微增 0.5%；交易利润率 4.7%，净利润 2 亿欧元，增长 23%。中国市集孝敬 17% 份额并成为其大家最大单一市集，新增订单 246 亿欧元，同比增长 38%。

麦格纳则加快深化与中国车企的互助，依托奥地利格拉茨工场，先后与小鹏汽车、广汽集团达成整车代工互助。同期，麦格纳络续绑定中国车企，其中国区营收中超六成来自原土车企，客户结构从传统结伴品牌为主，转向以小米、奇瑞、小鹏、广汽为代表的新能源阵营。

中国电动汽车百东谈主会理事长张永伟曾示意："中国在大家汽车供应链中的地位将愈加杰出，异日整车及零部件的‘含中率’将成为意象大家汽车产业的迫切观点。"罗兰贝格瞻望，异日 3~5 年，中国头部汽车零部件企业将在大家市集结束对传长入级零部件供应商的份额替代。

2025 年大家汽车零部件巨头的财报明晰标明开云体育，传统畛域上风不再是护身符，拔帜树帜的是对中国市集的深度绑定和新技能的历害把合手。那些在中国市集扎根、结束新技能领跑的零部件企业，依然提前迎来了春天。